進入 2025 年以來，LED 直顯行業(yè)從業(yè)者對市場的感受進一步分化。據(jù)筆者了解，約八成企業(yè)認為市場低迷，而兩成企業(yè)則表示市場發(fā)展符合預期，甚至取得了超預期成果。

    這種感受的顯著差異，反映出不同企業(yè)在產(chǎn)業(yè)中所處的生態(tài)位差異，是技術、市場與創(chuàng)新能力等因素共同作用的結果。同時，截然不同的市場體感直接導致不同企業(yè)之間的戰(zhàn)略分化：部分企業(yè)趨于保守，另一部分則乘勝追擊。后者或將直接推動 LED 直顯行業(yè)加速洗牌，市場向頭部企業(yè)集中的可能性顯著提升。

    實力決定市場感受的差異

    誠然，過去一段時間，LED 直顯行業(yè) “內卷” 加劇。一方面，連續(xù)多年，年均超 10% 的均價降幅，確實拉動了內需增量；但另一方面，“增產(chǎn)不增收” 的困境抑制了國內企業(yè)的盈利能力。在此格局下，決定企業(yè)市場感受差異的首要因素是 “國際化” 能力。

    國內市場競爭激烈，國際市場同樣如此，但相較于國內的LED直顯應用更為成熟的格局，國際市場仍有大量空白待填補。業(yè)內人士指出，同樣同質競爭背景下，國際市場的增量空間更大，成為近年企業(yè)業(yè)績增長的關鍵。換言之，只有那些能在國際市場開疆拓土、搶占份額的企業(yè)，才能成為 LED 直顯產(chǎn)業(yè)的贏家。顯然，多數(shù)中小從業(yè)者在國際市場的運營能力不足、覆蓋范圍有限，議價權較弱。特別是，近年來當頭部品牌以自主方案和自主品牌出海時，更多早期的 OEM 出海企業(yè)面臨的競爭壓力愈發(fā)沉重。

    第二個關鍵因素是對 LED 直顯新型市場的把握能力，主要體現(xiàn)在三方面：一是小間距產(chǎn)品進一步迭代，如 2025 年上半年 P1.0 及以下產(chǎn)品需求增長顯著；二是新型技術普及，如 COB 和 MIP 產(chǎn)品市場規(guī)模持續(xù)擴大，頭部企業(yè)此類產(chǎn)品在營收中的占比，甚至達到尾部企業(yè)的 5-10 倍；三是新型應用場景拓展，包括 AI 應用、XR 虛擬制作、電影屏等，這些領域目前仍是頭部品牌的專屬領域。

    “部分中后部企業(yè)不僅錯失海外市場紅利，在國內新技術、新場景、新應用領域也缺乏競爭力。” 業(yè)內人士表示，這意味著它們既抓不住增量，又深陷存量市場的價格內卷、同質競爭，導致其對行業(yè)發(fā)展的感受自然 “一年不如一年”。

    中后部企業(yè)面臨壓力的第三個原因是行業(yè)技術門檻的提升。隨著 COB、MIP 及微間距產(chǎn)品成為市場主要增量，LED直顯終端企業(yè)的技術門檻持續(xù)提高。例如，P2.0 與 P1.0 對顯示屏 “平整度” 的要求截然不同，滿足 P3.0 標準的規(guī)格若應用于 P1.0 場景，可能直接影響畫質及觀看體驗。包括，更高的精度要求、可靠性標準、創(chuàng)新應用和創(chuàng)新品類，及規(guī)模優(yōu)勢，共同構成了新的行業(yè)門檻。

    從客戶角度看，中高端應用、新技術及新場景領域的采購，也日益更看重供應商品牌。這意味著市場競爭中，品牌軟實力的權重持續(xù)上升，而這一變化顯然更有利于頭部企業(yè)。

    綜上，2025 年 LED 直顯行業(yè) “強者愈強” 的趨勢凸顯，頭部企業(yè)對市場更樂觀。中小供應商的靈活性優(yōu)勢，正逐漸被巨頭的體系、生態(tài)、規(guī)模及創(chuàng)新能力優(yōu)勢取代。正如業(yè)內人士所言：“無論創(chuàng)新市場還是海外市場，都已進入紅海時代，風高浪急之時，‘大船’自然更穩(wěn)。”

    策略決定未來生存，行業(yè)分化或進入主動階段

    對多數(shù)中小型及中后部品牌而言，當前正處于行業(yè)轉折期。從市場發(fā)展看，海外客戶拓展能力、技術持續(xù)投入能力、通過創(chuàng)新產(chǎn)品搶占新型場景增量的能力，均在考驗企業(yè)的 “戰(zhàn)略性實力”。

    LED直顯目前在產(chǎn)品技術和產(chǎn)品應用端都處于創(chuàng)新快車道。若投入不足，企業(yè)必然掉隊。在此格局下，市場向頭部品牌集中將是大概率事件。同時，頭部企業(yè)依托規(guī)模優(yōu)勢融資、構建產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈、拓展多元渠道、加速普及型產(chǎn)品推廣，將對中后部品牌形成直接沖擊。特別是近三年，部分頭部企業(yè)推行 “雙品牌” 策略，其渠道品牌已與傳統(tǒng)中小業(yè)者形成直接競爭。

    對此，業(yè)內專家為中小 LED 直顯企業(yè)提出發(fā)展建議：其一，從供應商轉型為服務商，依托客戶資源優(yōu)勢，轉向項目驅動與方案提供，服務于頭部品牌與客戶之間的縫隙，以此規(guī)避與頭部品牌的劣勢對抗，最大化發(fā)揮自身歷史資源優(yōu)勢；其二，深耕優(yōu)勢細分市場，集中資源打造 1-2 款爆款產(chǎn)品，構建縱深的細分市場競爭力，通過聚焦單一領域形成差異化供給與專業(yè)化服務能力。

    可見，中小 LED 企業(yè)并非 “必然被淘汰”，而是可通過發(fā)揮自身優(yōu)勢、戰(zhàn)略重定位，擺脫同質內卷，實現(xiàn)差異化發(fā)展，成為區(qū)域性、特定場景或專屬細分品類的 “小狀元”。這一目標的實現(xiàn)，也將得益于 LED 直顯本身的工程服務屬性與客戶需求的定制化特點。

    “與頭部品牌形成互補，而非同質化競爭”，這是中后部品牌的生存之道。縱觀 LED 直顯行業(yè)，過去十余年的 “分化” 效應已積累至質變臨界點：

    此前的二八分化，體現(xiàn)的是 “同質競爭中” ，不同選手之間的 “被動性” 分化；未來的分化，則將呈現(xiàn)頭部品牌主動擴張與中后部品牌主動錯位發(fā)展的 “主動性” 分化特征。這一轉折點，也被視為中小企業(yè)在行業(yè)供給格局集中化趨勢下的 “戰(zhàn)略轉型窗口期”。換言之，部分業(yè)內企業(yè)調整自我定位已刻不容緩。

    構建世界級大產(chǎn)業(yè)，LED 直顯必然要有世界級龍頭

    對于二八分化中的 “二”—— 頭部品牌而言，當下正是制定世界級龍頭戰(zhàn)略的關鍵期。業(yè)內人士指出，我國 LED 直顯行業(yè)存在 “大而不強” 的特殊性。

    從 “大” 的維度看，中國 LED 直顯行業(yè)總規(guī)模占全球 70%-80%；在新技術研發(fā)、新應用拓展、新場景創(chuàng)造等領域領先全球；近五年來前瞻性投資與融資規(guī)模亦居全球首位，全球占比超七成。可見，中國 LED 直顯的 “大” 不僅體現(xiàn)在規(guī)模，更涵蓋技術與創(chuàng)新實力的領先。

    但從品牌格局看，國內仍缺乏能主導全球市場規(guī)則、具備強大品牌溢價與全球資源整合能力的頂級品牌。如何將現(xiàn)有規(guī)模、投資及技術優(yōu)勢轉化為全球市場優(yōu)勢、話語權優(yōu)勢與規(guī)則制定能力優(yōu)勢，是行業(yè)高質量發(fā)展必須 “補強” 的關鍵短板。做好這項工作，意味著中國 LED 直顯行業(yè)必將誕生具有全球影響力的巨頭。

    我國LED直顯企業(yè)，依托國內產(chǎn)業(yè)的“大”，已經(jīng)擁有對全球產(chǎn)業(yè)鏈進行有效整合的基礎。中國 LED 直顯產(chǎn)業(yè)完成從 “量的巨人” 到 “質的領袖” 的蛻變，這不僅是頭部企業(yè)的使命，更是整個中國LED顯示產(chǎn)業(yè)引領未來的關鍵一躍。未來的全球格局，必將因中國龍頭企業(yè)的崛起而重新書寫。這一過程中，國內市場的進一步分化，且在分化后的集中，是必然趨勢。2025年上半年，這一趨勢正在加速。