2025 年 11 月 20 日，京東方科技集團股份有限公司（以下簡稱 “京東方”）通過電話會議形式舉辦投資者關系活動，接待了華寶基金、申銀萬國證券等機構投資者，就 LCD 與 OLED 市場供需、知識產權爭議進展、產能規劃及股東回報等核心議題展開深入溝通，釋放多項關鍵經營信號。

    LCD 市場供需分化 明年需求有望獲多重驅動

    談及 LCD 市場格局，京東方表示，受國補政策及搶出口效應影響，今年 TV 產品需求前移，全年出貨量與出貨面積預計實現增長，但中小尺寸 TV 出貨提升導致大尺寸化趨勢階段性放緩；IT 產品則受益于換機需求，全年出貨量將迎來較快增長，其中顯示器（MNT）產品出貨量預計同比持平。

    行業層面，廠商普遍采取 “按需生產” 策略，根據市場需求彈性調節產線稼動率。據咨詢機構數據，第三季度行業平均稼動率有所提升，第四季度預計回落至 80% 以下，由此將引發產品價格分化 ——TV 產品價格小幅回調，IT 產品價格整體保持穩定。

    展望 2026 年，京東方指出，換機周期疊加 AI 技術賦能將成為 IT 產品需求增長的核心驅動力，而世界杯等體育賽事也將帶動 TV 產品在一季度實現需求提振。

    OLED 市場供過于求 高端產線布局強化競爭力

    在 OLED 領域，盡管下半年進入傳統旺季，行業三季度、四季度出貨量同比、環比均有所提升，但市場整體仍呈現供過于求態勢。產品結構方面，折疊產品出貨量預計回落，海外品牌 LTPO 需求占比持續提升，低端 Ramless 產品出貨快速增長，國內 OLED 市場競爭日趨激烈。

    為把握高端市場機遇，京東方于 2023 年 11 月啟動第 8.6 代 AMOLED 生產線項目，聚焦筆記本電腦、平板電腦等智能終端高端觸控 OLED 顯示屏生產，目前該產線量產后將助力公司同步國際同業，進一步鞏固顯示產業核心競爭力。此外，公司三條第六代柔性 OLED 產線已全部完成轉固，成都第 8.6 代 AMOLED 生產線及北京第 6 代 LCD LTPO/LTPS 生產線將根據爬坡情況分階段轉固。

    與三星顯示和解 337 調查 共推產業良性發展

    針對市場關注的 337 商業秘密調查進展，京東方披露重大突破：公司與三星顯示經多輪協商，已就顯示領域知識產權爭議達成和解，雙方已向 ITC 提交共同中止并終止調查申請，后續將盡快撤銷美國 337 調查及關聯案件。

    京東方強調，此次和解不僅有助于推動全球顯示產業健康有序發展，也將為行業高價值增長奠定基礎。作為擁有完善知識產權保護體系的企業，京東方將持續秉持契約精神，與全球伙伴聚焦技術創新，共同促進 OLED 產業良性發展。

    資本開支逐步回落 股東回報機制明確

    在財務規劃方面，京東方透露，2025 年為資本開支高峰，主要用于成都 8.6 代 OLED 生產線項目投入；2026 年將維持一定支出，重點用于后續設備采購；2027 年起，隨著量產完成且無新產線投資計劃，資本開支將大幅下降，后續支出主要集中于維護性開支及鈣鈦礦、玻璃基封裝載板等創新領域。

    折舊方面，公司預計 2025 年折舊金額達到峰值，此后將逐步下降。同時，京東方表示將持續優化產品與產線定位，提升運營效率，改善盈利水平。在現金流使用上，少數股東股權收購為重點方向，武漢 10.5 代線已于上半年完成減資，未來將根據經營及現金流情況擇機回購少數股東股權。

    股東回報方面，京東方于今年 4 月公告《未來三年（2025 年 - 2027 年）股東回報規劃》，明確每年以現金方式分配的利潤不少于當年歸屬于母公司所有者凈利潤的 35%，每年用于回購股份并注銷的資金總額不低于 15 億元（股權激勵等其他用途回購另行籌劃），并將在條件允許時考慮中期利潤分配。該規劃旨在建立持續、穩定、可預期的股東回報機制，體現公司與股東共生共贏的發展理念。

    此次投資者關系活動中，京東方全面展現了在顯示產業的戰略布局與市場應對能力，無論是知識產權爭議的妥善解決，還是清晰的產能規劃與股東回報承諾，均為市場傳遞了積極信號。未來，隨著行業需求回暖與技術創新落地，京東方有望進一步鞏固全球顯示產業龍頭地位，實現企業價值與股東利益的協同增長。