近日，據韓媒報道，LG Display（LGD）正在考慮投資IT用中尺寸6代（1500x1800mm）有機發光二極管（OLED）面板生產線。這則消息看似并不起眼，但卻成為了印證OLED顯示產業，中國軍團崛起的關鍵證據。

    分析人士指出，LGD補充投資韓國坡州工廠的6代OLED面板生產線（E6），本質上是因無法快速落地8.6代（2290×2620mm）OLED面板生產線而采取的IT面板競爭替代方案。而幾乎同時，我國產業界第三條8.6代IT用OLED線——TCL華星廣州T8項目正式開工了。

    LGD起個大早，趕了個晚集

    LGD是全球OLED高世代線的開創者。其10年前就在韓國坡州打造了8.5代工藝的E3工廠，之后又建設了E4工廠。LGD更是在我國廣州建設了8.5代OLED面板線。這些項目形成了大約每月超13萬塊玻璃基板的投片產能，使LGD成為全球高世代OLED線產業鏈的開拓者。

    甚至早在2015年，LGD就計劃建設10.5代OLED線。該項目雖然多次推遲，但目前依然在緩慢建設之中。2025年中，傳出其可能采用光刻圖形化工藝的技術改良消息。不過，該條產線何時投產依然是未知數。也就是說，LGD手里還有在建的全球最高世代OLED項目。

    LGD為何投資這么多大尺寸OLED項目呢？其目標是，在三星于中小尺寸和6代OLED線產能領先的背景下，彎道超車，通過優先布局大尺寸線，獲得TV市場的優勢。同時，在我國業者搶奪LCD大尺寸面板產業話語權之際，期望用OLED次世代技術重振韓國彩電上游產業的生命線。

    但是，此后的發展并不隨LGD心意。大尺寸OLED面板的技術難度、成品率爬坡和高成本問題限制了OLED電視的市場競爭力。8.5代OLED線在與10.5代LCD線的大尺寸TV競爭中也處于“切割劣勢”。這讓LGD的OLED重注投資——差不多達千億元人民幣投入的大尺寸OLED項目，不僅沒能成為新的盈利奶牛，還成為了“出血點”。而目前，在新一輪IT用8.6代線OLED投資潮中，“早產”的LGD高世代OLED線，不僅沒有為其提供技術和經驗支撐，反而讓其在投資上“捉襟見肘”。 同時，隨著手機設備OLED化加速，LGD還需要投資補足小尺寸線上OLED的產能不足，進一步占用了LGD有限的現金流。

    實際上，2022年前后，LGD是和三星一起最早提到IT用OLED 8.6代線計劃的廠商。三星項目已經實現試生產，計劃2026年春季正式投產。在其之后提出8.6代IT OLED線建設規劃的京東方已經實現設備搬入；全球首條光刻圖形化8.6代IT用OLED線，即維信諾項目，已經實現廠房封頂；全球首條印刷顯示8.6代OLED量產項目，即廣州TCL華星T8線，在10月份較原公布時間節點提前一個月正式開工……LGD起個大早，趕了個晚集的特點非常明顯。

    8.6代IT線競爭已經進入“白熱化”階段

    IT用8.6代OLED線投資巨大。例如，維信諾合肥8.6代線總投資550億元；TCL華星T8項目，全球首條規模化量產的8.6代印刷OLED產線，總投資295億元；BOE（京東方）第8.6代AMOLED生產線總投資630億元……三星8.6代IT用OLED項目，看似投資較少，其實是利用了停產的LCD面板線土地、廠房和大量設施設備的結果，如果計算這些存量資產價值，其單位產出投資額只會比我國企業更高。

    但是，投資巨大并不是限制廠商投入這一輪新產能軍備競賽的唯一門檻。設備排期是另一個難題。例如，三星選擇了佳能8.6代真空蒸鍍設備，我國企業京東方就只能選擇韓系廠商的設備——因為這種設備的全球需求有限，都屬于定制化生產。8.6代蒸鍍機供給全球僅兩家廠商。這決定了在三星、京東方之后，任何需要8.6代蒸鍍設備的產線，都需要進一步排隊。除了關鍵的蒸鍍機，其他設備也需要排隊。

    10月31日，和輝光電公告，其“第六代AMOLED生產線產能擴充項目”第二階段產能要延后了。主要原因則是，“為滿足高端AMOLED面板產品對于LTPO、Hybrid、Tandem等先進技術的需要，公司通過增添部分設備等方式對該部分產線進行技術升級。然而，因設備供應商交付延遲，技術升級所需的部分設備尚未完成安裝調試。基于上述情況，項目整體預計無法按照原計劃日期達到預定可使用狀態”。

    資金和設備之外，新產能帶來的市場消化壓力，也是一個必須思考的大問題。目前，三星、京東方、維信諾國顯、TCL華星四條IT用OLED面板線，共規劃了超過10萬片每月的玻璃基板產能。這些產能相當于每年2800萬片27英寸，或者超過一億片13英寸的IT用顯示面板。——此外，LGD和三星亦將此前規劃的TV用OLED面板線部分產能轉產IT面板；部分6代手機用OLED面板線產能轉產IT面板。這是近三年來PC和NB上的IT OLED面板主要來源，也是目前IT用OLED面板每年千萬臺以上供給的唯一支撐。

    但是，OLED面板單位顯示面積的投資依然顯著高于LCD產品。以8.6代線為例，這種差距是4-6倍。這決定了OLED面板只能是高端市場的選擇。目前，全球IT行業每年顯示面板需求在2.5億塊左右（PC+NB）。其中真正的高端市場占比差不多四分之一到五分之一。而且，爭奪高端IT面板的還有Mini LED背光LCD技術。后者成本上更為親民。

    這將導致，一旦IT用OLED面板產能堆積、過剩，高成本投入就會成為企業的“出血點”——LGD的高世代TV OLED面板線就是吃了這種虧。所以，在已經有四條8.6代IT用OLED線開工的背景下，進一步擴大產能的沖動，很可能被“需求-成本”反饋鏈限制。

    在這樣的背景下，已經擁有全球最大8.5代線OLED面板集群的LGD選擇擴大6代OLED線投入，是一種在技術上更成熟、在投資上更小、在設備上排隊壓力更低、在未來產能與需求矛盾中更為靈活的策略。不過，這也決定了未來在先進IT用OLED面板，特別是面向電競等中大尺寸需求的產品上，我國面板行業較韓國雙雄擁有“供給側優勢”。這是投資與產能率先卡位帶來的先發競爭力。

    驅動未來顯示新一輪較量，OLED 8.6代線是必爭之地

    從一國之產業角度看，OLED 8.6代線建設高潮，不僅僅是“規模競賽”。例如，TCL華星的8.6代線是印刷顯示，維信諾國顯則是光刻圖形化，這兩種技術路線都是首次大規模量產建設。也就是說，這輪8.6代OLED線建設，還是“新工藝、新技術”高地競賽。

    同時，新產線也會拉動上下游產業鏈的發展。TCL華星印刷顯示就涉及油墨開發、印刷設備開發等，京東方和維信諾項目也帶動了本土8.6代蒸發源、8.6代遮罩FMM、8.6代OLED檢測設備等的開發與應用。

    更為重要的是，作為一種關鍵零組件，先進面板資源也關系到下游品牌的競爭力建設。例如，華為三折疊手機產品的領先，離不開京東方柔性OLED屏幕的支持。近年來，IT顯示OLED化加速，但是三星和LGD的供給更多集中在蘋果、華碩等國際品牌，以及其自有品牌上。我國相應的IT終端品牌，則受到供給側供應不足的影響，在次世代高端產品線上布局不夠、競爭力減弱。隨著本土8.6代IT用OLED線產能建設，最早2026年下半年開始這種局面就會緩解。從某種角度看，這批本土新線是我國IT顯示下游終端品牌強化高端競爭力和全球競爭力的必要產業鏈環節。

    “牽一發動全身”！從最早TV用OLED高世代線，LGD和三星先后成功落地，韓系企業和我國企業的2:0；到目前IT用OLED 8.6代線，韓系和我國企業產能建設的1:3，這種變化反應的絕不僅僅是“OLED面板”一個產品的市場潛在格局轉變。其背后必然帶動整個上下游相關產業鏈的共同進退，加速全球顯示產業重心向中國轉移，并重塑未來OLED顯示產業競爭格局。