據洛圖科技（RUNTO）最新研究報告顯示，2025年第三季度，中國智能投影市場（不含激光電視）銷量為112.4萬臺，同比下降11.5%；銷售額為16.9億元，同比下滑10.6%。看似是一場大幅下滑，但筆者接觸的行業人士卻“心態穩定”。業內人士指出，所謂的“大跌”，更多是曾經非正常增長形成的泡沫正在被擠破，行業出現的所有變化都可用“校正回歸”來形容！

    第一重校正回歸：超低價嘗鮮邏輯失效

    數據顯示，三季度500元以下智能投影市場銷量下降近三成，這是整體市場萎縮的最主要原因之一。事實上，扣除500元以下產品后，智能投影品類在三季度的銷量和銷售額均有小幅同比增長。

    為什么500元以下產品市場大幅萎縮？核心在于這一產品區間的三大依賴：第一是依賴降低品質來控制低成本；第二是依賴抖音、快手等新崛起的直播電商渠道催生的沖動消費；第三是依賴消費者對大屏概念的新鮮感產生的嘗鮮性消費。業內人士表示，經過三年直播電商的發展，劣質產品基本已達到“能騙盡騙”的狀態。隨著銷量基數累積，負口碑持續傳播，500元以下智能投影產品呈現出“塌方式”的市場排斥態勢。

    從產品體驗來看，過度低價的產品，亮度指標大多虛標，營銷宣傳嚴重夸大。這些亮度可能僅一百流明左右的產品，完全無法支撐消費者的大屏觀影需求。消費者購買后，絕大多數使用體驗不佳，這類產品往往成為一次性消費產品。當然，由于絕對價格低廉，這類產品也不會引發大規模市場輿情。

    同時，超低價產品的商家也清楚自身生意是“一錘子”買賣，像“宇宙牌香煙”那樣“牌子臭了就換一個”是常態。對應的上游企業也無法積累足夠資源用于研發升級，以改善產品體驗和品質。有業內人士如此形容超低價投影市場的亂象：“就是‘流動商販式’的三無經營”。這類產品目前市場加速萎縮并退出主流消費區間，對行業發展而言并非壞事，反而是大好事——相比讓劣質產品持續損害行業和品類口碑，這部分利潤寧可放棄。

    當然，超低價投影也有其一定的市場合理性：國內外市場中，的確有部分消費者會為臨時性需求購買產品，如戶外活動、野營、看球等。此時，盡管超低價投影品質差、可靠性與售后缺乏保障，但作為臨時使用的耗材，仍會保留一部分“細分需求市場”。

    第二重校正回歸：DLP等代表高品質的產品占比提升

    數據顯示，三季度DLP技術在線上市場的份額為27.3%，較去年同期提升5.0個百分點。與此同時，1500元以上價位段產品的市場占比顯著提升。這種變化本質上反映出，智能投影消費群體愈發成熟理性，對產品的認知也更為深刻。

    投影作為大屏巨幕設備，需要優質高分辨率、高亮度來支撐其顯示效果。智能投影是先進光源、顯示與智能技術的集合體，在保證必要基礎性能的前提下，其成本不會過低。隨著消費者對大屏所需的技術與生產成本形成理性認知，尤其是近年來包括電視機在內的大屏巨幕顯示產品普及發展，關于“如何選擇大屏”的消費認知正在發生質變。

    用業內的話說，大屏消費分為三個層次：第一是解決有無問題、第二是能用、第三則是好用。消費者對智能投影的選擇變化中，500元以下產品需求下降，意味著代表“解決有無問題”的產品已無法滿足消費者對大屏畫質的預期；而高價位段產品與DLP產品的份額提升、銷量增長，則代表消費者對“好用”的高品質大屏巨幕的追求。

    例如，數據顯示，DLP投影中激光產品的銷量占比較2024年第三季度提升3.4個百分點；三色激光的份額超過40%；2025年第三季度，3000流明及以上亮度產品的市場銷量份額為2.3%，較2024年同期提升1.7個百分點；FHD產品市場份額為56.9%，較2024年同期大漲9.1個百分點；4K UHD產品在線上市場的銷量份額達到9.6%，較去年同期提升2.5個百分點；變焦產品的銷量占比達到6.0%，較2024年同期提升2.5個百分點……即便是以廉價著稱的1LCD機型，代表更高亮度的 4.45英寸面板（搭載該面板的終端產品價格多在1000-2000元區間）滲透率也顯著提升，反映出1LCD市場的品質升級趨勢。

    三季度，智能投影在技術創新上也迎來新高度：堅果、極米、當貝和海信，均已布局5000流明及以上的高亮度產品線；愛普生3月份推出的“三芯三色全彩引擎”技術全面上新，3LCD光閥在光循環技術的加持下，亮度與能效表現顯著提升，且4K入門產品布局更充沛；TI則上市了0.39英寸4K芯片，這也是DLP芯片十幾年來在最小像素尺寸指標上的首次升級，預示著低成本4K產品的普及浪潮已經到來；同時，極米首次將0.78英寸超大DMD芯片下沉應用于智能家庭影院投影產品T10電影機，上市首月便實現銷量破千的佳績，這也很好地印證了消費者對高品質投影產品的需求。此外，三季度推出的新款投影產品中，變焦鏡頭、短焦變焦、移軸鏡頭等優質配置的應用顯著增多……

    業內人士指出，未來智能投影將圍繞高品質巨幕沉浸體驗所需的高亮度、4K普及，以及更具可玩性的光學設計持續創新，推動消費者產品體驗升級，為智能投影的新形象與新消費認知注入更多“高價值”元素。

    第三重校正回歸：廠商經營邏輯從數量轉向質量

    三季度銷量的大幅下滑，并未影響投影廠商的信心。事實上，投影廠商正推進新一輪戰略升級，從“數量為王”轉向“質量制勝”。數據顯示，2025年第三季度以來，即雙十一購物季前，13個主流品牌在大促前夕發布了34款新品，數量顯著高于去年同期及今年618期間。這體現了在“市場調整”背景下，品牌企業的信心。

    另據數據顯示，2025年第三季度，變焦產品的銷量占比達到6.0%，但銷售額占比卻高達23.4%。這一數據凸顯了“好產品”對企業業績的拉動作用。即便在入門產品領域，也有小明這樣的品牌：該品牌不追求銷售規模與市場占比，但銷售額卻超越了眾多銷量更高的品牌。“只有實現有效益的銷售，才能持續推動技術迭代”，行業專家指出，更關注質量而非數量，表明智能投影行業正步入成熟階段，更長遠的產業價值已成為行業企業決策的核心考量。

    當然，這并不意味著智能投影行業的亂象會就此徹底根治。例如，雖然新版《投影機能效限定值及能效等級》(GB32028-2025) 已于2025年6月30日發布，并將于2026年7月1日正式實施，但目前市場上超七成產品未標注能效等級。同時，新版標準仍為照顧1LCD產品特殊的光學特性，將能效等級按1300流明為界分為兩個標準——兩個標準的lm/w光效相差2-3倍，凸顯了行業發展過程中的無奈。

    對此，業內人士表示，700-1300流明段產品，不僅要看能效等級，更要關注具體的能效系數。因為同一級別不同技術品類的產品，能效系數可能相差2-3倍。能效系數的差距，不僅影響節能性，還會增加廢熱產生，進而加大散熱壓力并提升運行噪音，最終影響產品的整體使用體驗。

    綜上可見，智能投影行業的“校正回歸”已全面啟動，一個消費更理性、產品競爭依賴技術升級與創新、以高品質大屏沉浸體驗吸引消費者的新趨勢已然形成。不過，行業長期形成的不同細分市場的選擇差異、不同技術品類的體驗差距仍將長期存在。智能投影行業既呈現出“專精美”的發展特征，也仍存在“良莠不齊”的市場格局。

    整體來看，從過去十年的爆發式增量競爭，到如今向大屏沉浸之美初心的回歸，智能投影行業的轉折大幕已經拉開。正是看到這種轉折，業內人士，尤其是頭部品質品牌的從業者，對智能投影所謂的“銷量下滑”并不敏感。他們更關注“去偽存真”的行業格局與趨勢，這一趨勢將更有利于頭部品質品牌發展。對于行業企業而言，如何把握消費升級與品質升級的新機遇，是當前最重要的課題。