2025 年 10 月 25 日，歌爾股份有限公司（證券簡稱：歌爾股份）正式披露 2025 年第三季度報告。報告顯示，公司在本季度實現營收、凈利潤雙增長，其中扣除非經常性損益的凈利潤（以下簡稱 “扣非凈利潤”）增幅顯著，疊加對外投資與融資動作的有序推進，展現出主營業務韌性與長期發展布局的雙重活力。

    核心業績：營收凈利雙增 扣非表現凸顯主營業務韌性

    單季度維度：本報告期（Q3）公司實現營業收入 305.57 億元，同比增長 4.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 11.71 億元，同比增長 4.51%；尤為亮眼的是扣非凈利潤達 10.34 億元，同比大幅增長 19.91%，顯著高于營收與歸母凈利潤增幅，反映出公司核心業務盈利能力的持續提升。

    前三季度維度：年初至 9 月末，公司累計實現營業收入 681.07 億元，雖同比小幅下降 2.21%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤達 25.87 億元，同比增長 10.33%；扣非凈利潤 20.67 億元，同比增長 1.02%，在營收微降背景下實現利潤端增長，盈利質量進一步優化。

    此外，前三季度基本每股收益與稀釋每股收益均為 0.75 元 / 股，同比增長 8.70%，股東回報穩步提升；截至 9 月末，公司總資產達 948.23 億元，較上年末增長 14.65%，歸屬于上市公司股東的所有者權益 357.04 億元，較上年末增長 7.59%，資產規模與股東權益同步擴張，財務基礎持續夯實。

    財務變動解析：投資與匯率成關鍵影響因素

    報告同時披露了多項財務指標變動的深層原因，主要集中在資產結構、利潤構成與現金流三大維度：

    1. 資產端：投資與在建工程驅動結構優化

    交易性金融資產激增 156.66%：截至 9 月末達 28.26 億元，主要因公司增加結構性存款配置，提升資金使用效率；

    長期股權投資翻倍增長：較年初增長 197.11% 至 21.82 億元，核心系新增對上海康耐特光學科技集團股份有限公司的投資，拓展業務協同領域；

    在建工程增長 63.17%：達 22.80 億元，主要用于設備及房屋建筑物建設，為未來產能釋放與業務拓展奠定基礎；

    其他流動負債大幅增長：同比激增 31254.71% 至 10.08 億元，因公司成功發行 2025 年度第一期科技創新債券，拓寬融資渠道的同時優化負債結構。

    2. 利潤端：投資收益與匯率波動雙向影響

    投資收益同比暴增 996.09%：前三季度達 3.99 億元，主要受益于外匯衍生品投資收益增加及對聯營企業投資收益改善，成為利潤補充重要來源；

    財務費用增幅顯著：前三季度達 4.11 億元，同比增長 284.34%，主要因匯率波動導致匯兌損失上升，需關注后續匯率風險對沖效果；

    資產處置收益由負轉正：前三季度實現 3387.40 萬元，同比增長 509.15%，系固定資產處置收益增加，資產周轉效率有所提升。

    3. 現金流：經營現金流承壓 籌資端發力保障流動性

    前三季度公司經營活動產生的現金流量凈額為 14.75 億元，同比下降 44.56%，主要因銷售商品收到現金減少及職工薪酬支出增加；但籌資活動產生的現金流量凈額達 104.57 億元，同比大增 650.06%，通過吸收投資、新增借款及發行債券等方式，有效補充了流動性，保障了投資與經營需求。